Lo que el índice Big Mac revela sobre la disputa monetaria global

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Hamburguesa estilo Big Mac
El índice Big Mac de The Economist cumple 40 años como una guía para comparar tipos de cambio y poder adquisitivo entre monedas.
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El índice Big Mac que forjamos en

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La comida rápida puede parecer una elección excéntrica como indicador de valor. Pero la Big Mac tiene ventajas únicas. Se puede comprar prácticamente en cualquier lugar y su sabor es muy similar en todas partes. McDonald’s calibra su apariencia, textura, sabor y aroma con la misma meticulosidad con la que los científicos trabajaron en aquel cilindro de 1 kg en París.

El índice Big Mac sugiere una devaluación de monedas como el euro, el yuan y el yen frente al dólar cuando se contrastan los precios de mercado con el poder adquisitivo. (REUTERS/Rodrigo Garrido/Ilustración)

El índice Big Mac sugiere una devaluación de monedas como el euro, el yuan y el yen frente al dólar cuando se contrastan los precios de mercado con el poder adquisitivo. (REUTERS/Rodrigo Garrido/Ilustración)

Esto la convierte en una buena medida de la relación calidad-precio. En Estados Unidos, con

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El índice no convence a todos. Algunos lo consideran demasiado limitado:

Para evaluar la fortaleza de las monedas, obviamente es mejor comparar el precio de miles de productos, en lugar de uno solo. Sin embargo, las elaboradas mediciones del poder adquisitivo recopiladas por organizaciones como el

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Las críticas al índice Big Mac cuestionan si un solo producto puede reflejar toda una economía y si los costos de mano de obra y locales distorsionan la comparación. (Reuters)

Las críticas al índice Big Mac cuestionan si un solo producto puede reflejar toda una economía y si los costos de mano de obra y locales distorsionan la comparación. (Reuters)

Esto se debe a que la Big Mac, aunque es un solo producto, tiene más de

¿Qué podemos deducir de que el índice vuelva a mostrar que el euro, el yuan y el yen están desequilibrados? A principios de este año, el

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Donald Trump, presidente de

El FMI indicó que el yuan era 16% más débil de lo que marcaban los fundamentos, en un contexto de superávits comerciales de China. (Reuters)

El FMI indicó que el yuan era 16% más débil de lo que marcaban los fundamentos, en un contexto de superávits comerciales de China. (Reuters)

El índice Big Mac puede desempeñar un papel importante en este debate crucial. Deja claro que un tipo de cambio real bajo implica que el precio de las hamburguesas en dólares sea inferior al de Estados Unidos. Este desequilibrio se suma al bajo consumo interno en China y al enorme déficit presupuestario en Estados Unidos, así como a los flujos de capital necesarios para sostenerlo. Para que el yuan mejore su posición en nuestro índice, existen dos caminos: o bien la moneda debe fortalecerse, o bien el precio de las Big Mac en China debe aumentar más rápido que en Estados Unidos.

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Una fuerte apreciación del yuan chino podría socavar el crecimiento del país y agravar sus tendencias deflacionarias. Podría propiciar una reequilibración del comercio mundial, pero sería una revalorización a la baja. Sería mejor para los responsables políticos chinos estimular la economía para que los salarios y los precios aumenten con mayor rapidez. Esto reduciría la

Big Mac vs. Big Macron

A unos 10 km del

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